歐洲現(xiàn)貨鋁升水預(yù)計(jì)將逐漸擴(kuò)大近期的跌勢(shì)，因需求遲滯，且在融資協(xié)議變得不具吸引力時(shí)鋁被從倉(cāng)庫(kù)中釋放出來(lái)。

在鹿特丹，已完稅鋁升水報(bào)價(jià)為每噸115-120美元，最近幾月已累計(jì)下跌約10-15美元，2月初時(shí)為140-150美元。

一交易商稱：“我們正步入檢修季，因此總體上需求有所放緩。我個(gè)人的觀點(diǎn)是升水將進(jìn)一步走低，但幅度不會(huì)巨大。”

升水進(jìn)一步下跌的原因可能是有更多供應(yīng)投入市場(chǎng)，因投資者不再續(xù)簽融資協(xié)議。

遠(yuǎn)期期貨價(jià)格必須要比近月價(jià)格足夠高的情況下才值得進(jìn)行融資交易，即處于強(qiáng)勁的正價(jià)差，但最近并非如此。

當(dāng)市場(chǎng)步入逆價(jià)差時(shí)(近月價(jià)格強(qiáng)于遠(yuǎn)月)，融資協(xié)議將不再有價(jià)值，此類交易沒(méi)有任何利潤(rùn)。

更多金屬入市

一位生產(chǎn)商消息人士稱：“當(dāng)前，正價(jià)差不是那么強(qiáng)勁，有時(shí)甚至出現(xiàn)逆價(jià)差的情況，因此導(dǎo)致更多金屬釋放到市場(chǎng)。”

“這使得這些交易的延續(xù)更加困難。”

當(dāng)前的現(xiàn)貨/三個(gè)月期鋁價(jià)差為正價(jià)差每噸13.50美元，而3月時(shí)為正價(jià)差24.50美元，6月中時(shí)為逆價(jià)差3美元。

另外一名貿(mào)易商亦同意上述觀點(diǎn)，稱如此震蕩的走勢(shì)，令一些交易人士變得沮喪。

“一些人情愿關(guān)閉賬戶，或者對(duì)于繼續(xù)持有金屬失去興趣。這亦進(jìn)一步壓低升水。”

貿(mào)易商稱，來(lái)自中國(guó)的穩(wěn)定出口依然起到重要作用，但其給亞洲市場(chǎng)帶來(lái)的壓力比歐洲和美國(guó)更大。

上周中國(guó)海關(guān)公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月未鍛造鋁及鋁材出口較上月下滑9.5%，但仍然達(dá)到380,000噸。